US Milliardär versucht, helle Berührung in Sony Shakeup

Ein US-Milliardärs sanftes Angebot, Sony zu überzeugen, einen Teil seines Unterhaltungsarms zu drehen, könnte eine dramatische Verschiebung von früheren, meist erfolglosen Ausfällen von ausländischen Investoren in Japans kulinarische Firmenlandschaft, Analysten sagen.

Der Elektronik-Riese hält seine jährliche Hauptversammlung am Donnerstag in Tokio, wo der Break-up-Plan von Daniel Loeb, Leiter des Hedge-Fonds Dritter Punkt, wurde erwartet, dass Feature.

Aber anstatt einen öffentlichen Showdown mit dem Vorstand von Sony zu suchen, hat sich Loeb für die weiche Berührung mit einem von Hand ausgelieferten Brief entschieden, der den Chef Kiewo Hirai bei den Chefs von Kazuo Hirai geweckt hat, Sony zurück zu Profitabilität zu ziehen.

Der Brief schlug auch vor, dass der Vorstand einen ernsthaften Blick auf seinen Vorschlag werfen würde. Ein weiterer höflicher Brief wurde dieser Woche nach Hirai geliefert.

Sony sagte, dass es die Idee überprüft, einen Teil seiner Unterhaltungseinheit zu verkaufen, die ein großes Hollywood-Filmstudio und ein Musik-Label enthält.

Hirai hat den bisherigen Anrufen widerstanden, die Elektronik-Behemoth, die seit Jahren gekämpft hat, zu brechen, da sie Geld von ihrem Fernsehgerät abgeblasen hat.

Loeb hat einen Ruf für aggressiv versuchen, den Wandel bei Zielgesellschaften zu erzwingen. Aber er scheint eine Pause von früheren Investoren-Konfrontationen mit dem Management zu machen, was in Japan nur selten zu sehen ist.

Aktionärsaktivismus in Japan ist nicht fest verankert wie in Europa und den Vereinigten Staaten.

„Ihr (Dritter Punkt) Stil scheint anders als so genannte Geierfonds in der Vergangenheit“, sagte Hiroshi Sakai, Chefökonom mit SMBC Friend Research Center in Tokio.

„Dritter Punkt scheint, einen langfristigen Ansatz zu nehmen, um allmählich Sony zu ändern.“

Das Sony-Gebot und ein wachsender Appetit auf Veränderung unter einigen japanischen Investoren setzt einen konstruktiveren Dialog mit dem Management fort, sagte Tetsuyuki Kagaya, ein Associate Professor an der Hitotsubashi University in Tokio.

„Das ist ein sehr flexibler Ansatz. Sony wird Schwierigkeiten haben, es zu ignorieren „, sagte er.

Das in London ansässige The Children’s Investment Fund hat auch eine methodische, mehrjährige Bemühung unternommen, um die Rückkehr der Aktionäre in Japan Tobacco zu fördern, anstatt aggressiv zu stürzen.

„Es wird immer schwieriger für Firmen, ein Management zu haben, das die Aktionäre völlig ignoriert“, sagte Kagaya.

„Die Ära der aktivistischen Aktionäre kommt.“

Ausländische Investoren haben schon lange einen Wechsel in japanischen Unternehmen gefunden, um eine bergige Schlacht zu sein.

Unter den hochkarätigen Zusammenstößen war eine gescheiterte Anstrengung von US-Fonds Steel Partners, die Top-Führungskräfte bei der Brauerei Sapporo Holdings zu vertreiben.

Mittlerweile ist der US-Private-Equity-Fonds Cerberus Capital Management in einem Kampf mit dem Management des Hotel- und Bahnbetreibers Seibu Holdings über eine geplante Corporate Governance-Überholung und andere Themen gesperrt.

Ein großer Buchhaltungsskandal bei der Kamera Riesen-Olympus sah seinen pfeifenden britischen geborenen ehemaligen Chef nicht zu gewinnen Unterstützung von institutionellen japanischen Aktionäre, um die Firma zu führen, trotz der Unterstützung von ausländischen Investoren.

Ein Teil des kulturellen Zusammenstoßes reicht zurück nach Japans Nachkriegs-Wirtschaftsboom, als Firmen den Spielraum gegeben wurden, sich auf das Wachstum des Unternehmens und nicht auf die Bedürfnisse der Aktionäre zu konzentrieren.

Feindliche Übernahmen sind in der Firma Japan selten und die Unternehmen sind in der Tat sehr verdächtig für ausländische Private-Equity-Unternehmen.

Unternehmen besitzen auch große Einsätze in einander, ein System der gegenseitigen Sicherheit bekannt als „Keiretsu“, die unerwünschte Übernahmen verhindern können.

Mitarbeiter haben traditionell Lebenszeitbeschäftigung und Promotionen gewährt, wenn sie ihre Loyalität gegenüber dem Management bewiesen haben.

All dies bedeutet, dass die Gesellschafterversammlungen in der Regel nur eine Formalität sind. Dissidenten Investoren sind in der Vergangenheit bekannt gewesen, um ihre Beschwerden durch einen Chor der Management-Genehmigung von jungen Mitarbeitern im Publikum ertrinken zu lassen.

Allerdings ist die Auslandsinvestition in japanische Unternehmen gestiegen, da Premierminister Shinzo Abe sich bewegt, um die drittgrößte Volkswirtschaft der Welt zu beleben, mit einer Wachstumsplanung, die „Abenomics“ genannt wird.

„Für ausländische Investoren waren japanische Unternehmen unattraktiv, weil sie sich nicht ändern wollten“, sagte Shuichi Chizawa, Senior Analyst bei NLI Research Institute.

„Abenomics spielt die Rolle des Katalysators, wenn es darum geht, ausländische Investoren nach Japan zu bringen.“

Und das bedeutet, dass japanische Firmen auch auf verschiedene Weisen Ausschau halten, um mit ausländischen Investoren umzugehen.

„Der Schlüssel zur Schließung der Kluft zwischen ausländischen Investoren und japanischen Unternehmen ist der Dialog“, sagte Kagaya an der Hitotsubashi Universität.

Kommentar hinterlassen

Deine E-Mail-Adresse wird nicht veröffentlicht. Erforderliche Felder sind mit * markiert.